在创办小米之前的近3年时间里，雷军投资了孙陶然的拉卡拉、李学凌的多玩游戏、俞永福的手机浏览器UCWeb、陈年的互联网电商凡客诚品、毕胜的网上鞋城乐淘网、赵世诚的奢侈品电商尚品网等。
除了拉卡拉的支付业务雷军坦言看不懂，投的是孙陶然这个人，其他的投资都是紧扣移动互联网这个大热潮。雷军做天使投资，经常说的一句话就是“帮忙不添乱”，除了放弃股权上的控制，更多的是放弃心态上的控制。
“投人不疑、疑人不投”是雷军的投资心得，他只投给自己信任的人，人靠谱比什么都重要。在他看来，创业者除了需要投资人提供的资金外，更需要的是投资人的信任。相互了解和信任是合作的基础，信任也是商机。雷军说：“我每一次投资到谈妥的最后一句话我都会对创业者重申，只要你不违法，不做假账，不影响我的声誉，无论你干什么我都支持，哪怕是错的。
你来征求我意见我一定会告诉你我的观点，但是我最后也一定会说全部听你的。”天使投资人的身份让雷军结识了很多朋友。在2011年8月的小米手机发布会上，他所投资的企业纷纷出来站台。多玩CEO李学凌说，要推荐每个YY用户买一台小米手机，UCWeb俞永福也表示要用UC的资源推广小米手机，凡客陈年则担当起物流和仓储的重任，分众传媒江南春直接在微博里大赞小米。这种人脉所带来的无形关注，也给小米带来了一定的效益。
正如雷军所言，“商业上的成功最重要的就是像毛主席讲的，把朋友弄得多多的，敌人弄得少少的。对我们这么小的公司最重要的是广泛结盟，以开放心态来合作”。在走向成功时，人脉是一个不可或缺的重要因素。每个人只不过是社会中的一个结，即使这个结再大，也还是孤零零的结，难成大事。想成功创业，掌握行业最新信息和动态是关键，而信息来自你的情报站和人脉网，这是事业无限发展的平台。在这段天使投资人时间里，雷军结识了人生中非常重要的一个人——前谷歌中国工程研究院副院长、谷歌全球工程总监林斌。
当时林斌想推动谷歌和UCWeb之间的合作，后来，他们聊的都是对移动互联网产业和手机产品的看法。就这样，林斌成了雷军的第一个合伙人。接下来，林斌给雷军介绍了原微软中国工程院开发总监黄江吉、原摩托罗拉北京研发中心高级总监周光平和原谷歌中国高级产品经理洪锋，洪峰又给雷军介绍了原北京科技大学工业设计系主任刘德，再加上原金山词霸总经理黎万强，雷军终于有了自己的梦之队。
这些拥有不同背景和技能的合伙人，让小米拥有了打造“软件+硬件+互联网服务”铁人三项模式的可能。除了团队的搭建，开发智能手机和软件不同，是需要大量资金做后盾的，每台手机都有存货成本。雷军是个角色众多且颇有影响力的人，他背后少不了投资人的慷慨支持，如启明、IGC（银瑞达）和雷军团队一共出资4100万美元，这才启动了小米的事业。而当小米跟硬件供应商洽谈时，雷军的朋友圈也发挥了巨大的作用。
一开始，手机产业链的供应商们并不买初创企业小米的账，负责硬件的周光平汲取教训，出去跟供应商谈的时候把雷军也一起叫上。雷军自身的人脉以及过去做的事情，为小米说服供应商加了分。“大家愿意跟成功者合作，他们的信任也不是一上来就建立，我在这个圈内还是有很多朋友的，我不认识你，我跟他是好朋友，他跟他是朋友，这样想办法找到供应商董事长或CEO，找最好的渠道来介绍。”然后雷军亲自登门拜访，他亲自跑过50家供应商，到2011年4月底5月初，小米才完全搞定了供应商。
从“软件+硬件+服务”到“新零售+互联网服务+硬件”
雷军可谓是中国最早的一批互联网创业者。早在1999年，雷军就感到互联网已经是大势所趋，于是他打造了一个专业的下载网站，并给这个网站起名“卓越”。卓越网转型图书销售，很大程度上得益于与雷军跟时任ChinaRen董事长兼首席执行官、大学同学陈一舟的一夜长谈。
那天晚上，雷军问陈一舟：“ChinaRen人气的确不错，但你靠什么赚钱呢？”陈一舟告诉他，只要人多的地方，都会有市场。
