2012年夏天，雷军见到了一起作业CEO刘畅。后者从创办培训机构到担任新东方学校校长，在教育行业浸淫了十多年——单凭这一点，就打动了雷军，当晚顺为就敲定了投资。一起作业联合创始人肖盾告诉36氪，当时他们已经拿到了几家大机构的TS，最终选择顺为的重要原因是，“雷军是典型的创业者，他不会提那些大而化之的、而是更实用的建议，比如如何对公司合伙人进行角色分工、如何优化股权结构等，这都是许多创业公司特别犹疑的问题。”2013年，在雷军的支持下，刘畅等人加大了管理层的股权占比，“这不仅进一步强化了管理层的决策权，也要求我们必须更加all in。”
顺为之变
2014年，顺为集体去韩国济州岛团建，十几个人聚在酒店房间里聊到深夜。
“当时顺为知名度很高，但顺为的目标、外界对顺为打法的认知并不是很清晰”。李锐回忆。当晚，雷军和许达来先后发表讲话。雷军表示“必须把顺为打造成一家一流的VC”，语气坚决。
2014年是投资机构们异常亢进的一年，随着“双创”政策的提出，新生机构竞相涌现。数据显示，当年的VC/PE机构共新募集745支可投资于中国大陆的基金，同比上涨35.9%，较十年前市场规模增长了10倍。同时，顺为也刚刚募完5.25亿的二期美元基金。
由于人手有限，在顺为成立至2014年的两三年里，它并未像很多黑马基金那样在早期就以“高举高打”姿态示人。2011年至2012年间，顺为除了在C轮投入小米以外，仅出手了5个项目。向36氪回忆起这个时期，许达来略带遗憾：“如果顺为再早一两年成立或许会更好，2011年前后一些大的移动互联网公司已经跑出来了。”
雷军认为，2014年是一个重大历史机遇，顺为“必须抓住”。济州岛之夜，合伙人们决定在战略层面做出了三个重大调整——在原本的智能硬件基础上，全面布局移动互联网，具体领域倚重于通过互联网改造传统行业，如在线教育、互联网房地产服务、企业服务、科技金融等。在投资轮次上，坚持早期的同时也向中后期延展；最重要的一点是，顺为决心大幅度地招兵买马，扩大团队。
如今的顺为合伙人程天就是其中之一。任职淡马锡期间，程天所在的团队先后完成了对阿里巴巴、小米、猎豹、迅雷等公司的投资。正是因为踩在行业的高位进入顺为，这个“外表憨厚、风格凌厉”的投资人更加意识到，大势来时，必须加快投资速度，于是程天迅速主导了多起在智能硬件、移动互联网方面的投资，包括Ninebot、美菜、快手等明星项目。2013年，顺为投出13个项目，而于2014年和2015年，将这一数字扩大到47、53。
对于顺为更为人所熟知的对“小米生态链”的投资，也在2014年加速快跑。更早之前，顺为投资了万魔声学（耳机）和紫米科技（移动电源），这两家公司后来也成为了小米生态链中的明星企业。许达来说，这两家公司的快速发展强化了他们的判断：通过自身的投资判断，再结合小米的产业链资源，将会取得彼此的“双赢”。
以生态链企业中首个登陆美股的华米科技（智能手环）为例，这原本是一家位于安徽的小公司，创始人黄汪连续创业多年，手机、阅读器，智能手表他都做过。在考察完这家公司后，许达来毫不犹豫地决定投资，华米的团队随即搬来了北京和小米一起办公。黄汪在谈及为何引进小米和顺为投资时直言：“考虑的正是小米的供应链资源”。
即便并非基于小米生态链的投资，也能从小米身上汲取经验。2012年，在面对是否重押移动化的问题时，一起作业一度举棋不定。“我们担心的是，家长不会把手机给孩子使用，但雷军根据小米在移动端的经验，非常确定、坚持地告诉我们：必须立刻启动app研发。”肖盾记得，研发团队将信将疑地开动，并在雷军的建议下，“六周就研发出第一代app产品，然后再根据用户反馈迭代”。事实证明，雷军的判断相当精准：在一起作业的app上线一个月后，用户量就攀升到全部的50%。
直至目前，生态链投资在整个顺为体系中约占1/5。除了生态链投资的合作之外，小米飞速的业务发展也为顺为起到了“指南针”作用。
典型的代表是顺为对印度市场的重押，这正是基于在小米的东南亚扩张中被意识到的投资机遇。
2015年，印度市场在小米总收入中占6.1%，此后两年更是飙涨到13.4%和28%。许达来认为，这充分表明印度正处于“从功能机转智能机”的过程，这正是投资人入场的黄金时代。2015年底起，顺为开始和当地的基金合作，至今已投资了15家初创公司，包括印度版的微博（Sharechat）、快手（Clip）和今日头条（Rozbuzz）等。未来五年，顺为还计划向印度100家创业公司投资10亿美元。
