百度第一季度收益符合行业预期。收入飙升 40%，但利润增长放缓，发布两天后股价暴跌至 85 美元。五个月前，百度股价跌破100美元。
上市七年多了，今天是百度压力最大的时候。
一、PC端，阿里是潜在的最大竞争对手
在传统的互联网搜索中，360是百度最大的挑战者。其实360是个小案例。 360的挑战让百度清醒过来，然后找到真正的竞争对手，搜索新大陆，开始防守、狙击和围堵。百度不担心360的挑战，用户很难从360、放弃百度，广告主也不会轻易放弃百度的用户和流量。竞价排名模型可以保证广告的单价。 360只能想办法挖掘广告主的新预算，或者开辟新的搜索广告空间。
同样，搜狗、搜搜、有道等也不是影响百度收入的主要因素。
百度的挑战不是失去现有的传统搜索引擎市场，而是如何抢占和创造新的市场。对于后者，百度付出了高昂的代价。这极大地影响了百度的利润。
人们忽略了 PC 淘宝和易淘上购物广告的巨大增长。
阿里巴巴淘宝去年的广告收入超过170亿，仅次于百度，在央视之前。淘宝和百度的目标广告主重叠很多。淘宝处于购物漏斗的底部，如果让广告商选择其中一个，显然哪一个更重要。淘宝联盟去年给了第三方30亿的份额，这也盖过了百度联盟20亿的份额。无论是站内搜索广告还是站外广告联盟，都被阿里巴巴抓住了。
百度更关注的是，阿里巴巴与新浪微博的商业合作已经升级为战略投资甚至收购。微博的社交+实时搜索推荐+阿里在购物漏斗底部的广告优势，让阿里在PC端成为百度的有力竞争者。阿里在电商购物广告中的份额将极大地影响百度在PC端可以占领的新市场。
目前，在PC端，百度通过以下手段巩固现有市场，抢占新份额：
加强营销投入。增加流量购买，增加百度联盟份额李彦宏，拉拢代理渠道。为维护和扩大大客户，百度还与1号店、中国平安启动了JBP联合发展计划。全面战略合作。
正面回应阿里的震惊。 4月1日，百度悄悄推销其新产品“微购”。这是一款让搜索用户直接在结果中支付购买1号店、京东等合作电商的产品。百度狙击阿里，做电商“中间页面”的思路逐渐清晰。将流量集中到“购物漏斗”底部会增加 ARPU。与当时高调宣传“有阿”不同，百度选择低调推出这款产品。在与阿里打交道上，如何抢电商购物广告，百度会有更大动作。
寻求新的增长机会。在传热的“PPS收购”案例中，它已成为继爱奇艺整合后的国内第二大视频提供商。在加强客户控制的同时，也强化了媒体属性，显着增加了收入。虽然国内合法化传来利好消息，视频行业盈利拐点正在逼近，但风险在于其成本短期内仍将大幅增加。从长远来看李彦宏，视频业务可能是百度的摇钱树。百度也在云计算和旅游等领域寻求增长。
二、移动端：近期担忧有待解决，远期担忧依然存在
4 月 1 日，百度备受瞩目的产品是 Glass-like 产品百度 EYE。随后，连线曝光了百度在硅谷成立深度学习研究院的消息。种种迹象表明，移动搜索是百度未来的寄托，甚至可以说是压垮百度的一根稻草。
百度的好消息是，移动互联网战场并没有倒下。这份财报最大的亮点在于，百度手机搜索已经成为用户使用频率最高的移动互联网产品之一，用户超过1亿，较2012年第四季度增长25%。
为了把1亿变成微信的4亿，进一步提高使用频率，百度需要在研发成本、渠道成本、推广成本等方面投入更多。
百度Q1研发投入8.11亿，同比增长83%。这是技术投资的惊人增长。钱都花到哪儿了？其中很大一部分是移动互联网的研发。不过，移动互联网行业仍处于早期探索阶段，包括微信、微博等产品。到目前为止，还没有找到好的盈利模式，都处于亏损状态。
搜索也面临这个问题。移动设备上链接广告的高点击成本、移动设备屏幕显示空间的限制以及移动用户搜索习惯和需求的变化，使得传统的基于关键词的点击广告模式也需要创新。百度移动虽然导入了大量的流量，但带来了多少收入，就不得而知了。移动搜索最终的核心广告模式是什么？各种搜索也在进行中。
