招股说明书显示，小米2017年全年经调整净利润为39.5亿元人民币，即约47.8亿港元，而以今天的招股价的对应历史市盈率为77.5倍至100倍，这远高于苹果和三星的估值。
从小米诞生第一天起，雷军就一直说，小米手机几乎不赚钱。意味着，单单从市盈率来给小米估值，将有失偏颇。
今日推介会上，雷军说道，“好的公司靠利润，伟大的公司靠人心。小米要做伟大的公司。”
值得注意的是，近两年，小米的互联网服务和新零售的占比在逐年提高，决定了小米与其他手机制造商有所不同。
截至2018年3月，小米用户每天使用小米手机的平均时间约4.5小时，MIUI月活用户超过了1.9亿。庞大的用户量也让MIUI获得了可观的广告收入。
路透社此前报道称：MIUI 的广告为小米的互联网业务贡献了接近 1/3 的收入。
新零售业务，让小米成为了一家电商公司。
电商平台“小米网”以及 2017 年以来小米主推的线下体验店——“小米之家”承载了小米的智能硬件和物联网业务——无论线上还是线下，小米都走低价和多品类的模式。
在小米网上，从小米配件到其它智能数码产品，再到非数码类的生活消费品牌，总共有数百个产品品类，在线下零售店小米之家，长期销售的品类也超过 400个。
小米官方数据显示：小米的(年)坪效已经达到了 27 万元/平米，仅次于苹果专卖店的 40 万/平米，是其他手机专卖店的很多倍。按照 8% 的毛利来计算，现存的超过 180 家小米之家，其毛利足以覆盖运营成本。
掌握了大量的用户数据的基础上，小米模式的本质在于扩大用户规模，并以互联网服务的轻资产模式形成现金流。
小米也称，“尽管大部分收入来自智能手机销售，惟我们拟通过扩展互联网服务及销售IoT与生活消费产品，进一步扩大收入来源。”
招股书显示，小米计划将30%的IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品;
30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;
30%用于全球扩展;
10%用作一般营运用途。
