首先需要注意的是，搜狐收入增长幅度如此大除了有《天龙八部》在国内持续受到玩家欢迎的原因之外，第七大道的收入贡献也是重要原因（第七大道的财务报表自2011年6月1日起合并到畅游的财务报表）。
2011年4月22日，畅游与深圳第七大道科技有限公司及其关联公司（“第七大道”）达成协议。根据协议，畅游将收购其68.258%的股权，交易对价包括6,826万美元固定现金对价及最高不超过3,276万美元的浮动额外现金对价。该浮动额外现金对价将根据第七大道在截至2012年12月31日的两个年度内达成协议中约定的阶段性业绩目标情况进行支付。“第七大道”是网页游戏研发商，其自主研发的游戏《弹弹堂》是国内流行的多人在线射击类网页游戏。此次收购不仅丰富了畅游游戏产品类型，而且引进了一批经验丰富的研发团队。
其次，观察最近的财报我们不难发现，在整体收入持续增长的情况下，一些数据确实在不停地下降。
需要注意的是，2010年度搜狐在线游戏美国通用会计准则毛利率为91%，2009年这一数据为93%。2010年度在线游戏非美国通用会计准则毛利率为 91%，2009年度为94%。即搜狐的收入虽然增多，但其毛利率却在下降，对此搜狐的解释是由于2010年员工薪酬和福利的增加以及畅游更多游戏运营所带来的宽带和服务器折旧费用的增加。
除了搜狐给出的官方解释外，我们还可以从其他的数据中看出畅游毛利率下降的原因。畅游的今年第一季度最高同时在线人数（PCU）为100万，较上一季度下降3%。到了第二季度，最高同时在线人数（PCU）只有97万，较2010年同期下降15%，较第一季度又下降了3%。
畅游游戏的平均每活跃用户贡献的收入（ARPU）为210元人民币，较上一季度下降4%，较2010年同期增长4%。
2011年第一季度海外代理收入200万美元，较上一季度下降10%。对于环比下降，搜狐的解释是由于海外成熟在线游戏市场的竞争相对更为激烈。
搜狐畅游的收入占了搜狐整个收入很大的比例，因此其对搜狐也至关重要。王涛的《天龙八部》无疑是一部成功的网络游戏，但任何游戏公司都不可能仅靠一款游戏就占据行业领先地位，即使他暂时做到了，未来的风险也是难以预料的，当初只依靠魔兽世界的九城就是一个最好的例子。
这也是搜狐畅游虽然坐拥87.5万最高同时在线的记录的《天龙八部》，仍先后收购冰冻娱乐，第七大道等一些列并购，以及近期斥重金推广其新作鹿鼎记，目的就是意图丰富产品线，淡化过于依赖《天龙八部》的贡献。
但在网游界，搜狐既没有网易悠久的传统，也无腾讯强大的渠道，发展网游赚桶金并无不可，但想凭借网络游戏脱颖而出却是有些异想天开了。
畅游是搜狐的“钱袋子”，但也仅仅是“钱袋子”而已。
