4月底5月初，双方交易谈判的核心内容被泄露。一位知情人士随后向腾讯科技指出，360当时计划出价不超过14亿美元，以少量现金和约1/3股权的形式出价。整个收购搜狗。事实上，4月份360的平均股价在30美元左右，市值在40亿美元左右。计算数据与收购传闻一致。
那么，双方已经非常接近达成协议了。据悉，双方已经草拟了收购协议的细节，正在等待签署，但为什么最终没有成功？
一位接近双方谈判的知情人向腾讯科技透露，三年前反对360入股的王小川，这次也坚决反对这笔交易，坚持搜狗自主发展。
张朝阳昨天也在现场暗示，与360的合作方式是“基本碾压搜狗，滋养360的成长”。另外，如上所述，搜狗单纯的工程师文化与360的公司文化并不匹配。
第二个计划是推动搜狗自主发展，不被任何一方收购。当时有传言称，有巨头向搜狗CEO王小川提出投资1亿美元，只要他能带队重新开始。
这一次，王小川依旧没有选择放弃十年前潜心发展的搜狗，而是通过投行的路线冲到深圳，重启与腾讯的合作谈判，并做出了最后的决定。为搜狗自主发展迈出了一步。打。
对于王小川来说，腾讯入股后，现有团队可以继续领跑，腾讯对其独立性也不会过多干预。这一点王小川可以得到傅盛的确认。腾讯入股金山网络后，非常尊重金山软件的独立性，很少干预。
马化腾还点赞了王小川，这在采访现场得到了证实。马化腾表示，过去搜狗搜索难度很大，尤其是安全软件受资源驱动的情况下，搜狗很难取得现在的成绩。
在搜狐与360谈判陷入僵局的背景下，王小川的努力终于得到了回报，腾讯经过反复权衡，终于向搜狗抛出了橄榄枝。
昨天下午，腾讯和搜狐宣布完成交易。
360接连错过91无线和搜狗
腾讯、百度、360、阿里巴巴和搜狗今年都卷入了“丑闻”。最火的主角一直是360。360也认为这是肯定的事情。突然，煮熟的鸭子飞了起来。以至于有人形容：360已经到了洞房门口，却被告知新郎是别人。
对于腾讯投资搜狗，360总裁齐向东和CFO徐作立避而不谈，而360董事长周鸿祎则表示腾讯参与搜索战对搜索市场来说是一件好事，而搜索是仍处于垄断格局。未来，搜索市场的竞争将愈演愈烈，但网民最终会受益。那些损害网民利益的搜索推广行为将在比赛中被淘汰。
其实，360有太多遗憾，也曾多次接近成交，但最终都以失败告终。
360收购搜狗可以增加搜索市场规模和收入；搜狗的销售单价高于360搜狗，收购搜狗将有助于提升360搜索未来的变现能力。一旦360与搜狗达成交易，份额将接近30%，对百度构成严重威胁。
因此，360如意算盘不断遭到百度的破坏。刚刚升任百度副总裁的唐和松参与了整个交易过程。据知情人士透露，百度的意图是继续讨价还价，提高360的并购成本。最坏的办法就是拿搜狗。
上述人士称，百度提出了几套方案。第一个计划是15亿美元收购搜狗，同时推动爱奇艺、PPS和搜狐视频的合并搜狗，后者是搜狐最有吸引力的地方；不过，百度的计划在价格上与360相比并不算多。优势，百度的策略是优先“拖”字，希望将搜狗的交易拖入一个多维度的协商过程。
百度还在新的交易框架下于 6 月中旬提议与搜狐进行资本交易。
各方的战利品对360收购搜狗造成不利影响。 7月，360与搜狗的交易计划因资本市场变化最终流产。由于近几个月360股价不断上涨，以7月31日收盘价计算，其市值已达到80亿美元。由于双方初步协商锁定换股的收购方式，若最终按市值的1/3计算，搜狗的估值将超过2美元6.5亿美元，远超当时14亿美元的估值。
据腾讯科技了解，360董事会此时已不同意，认为搜狗业务主要在PC，增长将趋于停滞，整合风险高，收购价格过高，需要重新协商。
