文|恒心来历|博望财经
8月30日晚间,A股上市公司三六零安全科技股份有限公司(三六零,601360．SH)发布了2021年半年度陈述。
财报显现,2021年上半年,三六零结束运营收入同比增加13．03%至56．19亿元;但重要盈余目标均近“腰斩”,其间归属于上市公司股东的净利润同比下降48．87%至5．72亿元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降46．3%至4．97亿元。
材料来历:三六零2021年半年度陈述。
分事务来看,三六零现在首要从事安全及其他事务、互联网商业化及增值服务事务和智能硬件事务,其间仅互联网商业化及增值服务事务收入有所下降,详细来看:
安全及其他事务首要包括政企安全以及技能服务、保管服务、云/云盘服务等事务,2021年上半年结束运营收入9．12亿元,同比大幅增加322．45%;智能硬件事务结束运营收入10．49亿元,同比增加16．16%;而互联网商业化及增值服务事务结束运营收入36．51亿元,同比略有下降,其间互联网广告及服务事务收入为30．59亿元,同比下降7．28%;以游戏为代表的互联网增值事务收入为5．92亿元,同比增加7．41%。
关于互联网商业化及增值服务事务收入下滑的原因,三六零给出解说称,“2021年上半年,新冠疫情仍对全体经济环境及互联网相关工业展开形成必定影响,互联网广告投进预算减少,特别是互联网PC端广告预算进一步下降;旅行、教育等职业因疫情重复、方针调控等原因,广告投进预算呈现明显减缩,进一步导致互联网媒体流量抢夺、竞赛愈加重烈。与此相反,疫情期间,跟着人们日子、作业及交际方法的明显改变,游戏工业展开迎来新的机会,国内游戏商场持续坚持杰出的增速。”
此外,三六零股价也日薄西山。
三六零股价自2021年1月14日最高价18．53元/股持续暴降至2021年7月28日的最低价11．59元/股,尔后稍有好转,到8月31日收盘价11．90元/股,三六零股价暴降近40%,市值“蒸腾”473．71亿元。
材料来历:富途牛牛。
01
互联网商场竞赛持续加重,三六零境况严峻
三六零成立于1992年6月,是我国最大的互联网和移动安全产品及服务提供商,是互联网免费安全的首倡者,首要从事互联网安全技能的研制和网络安全产品的规划、开发、运营,旗下具有360安全卫兵、360手机卫兵、360安全浏览器等闻名安全产品及运用,依托互联网产品堆集的广泛用户根底,展开互联网商业化及增值服务、智能硬件等事务,并将上述事务所堆集的中心安全才能运用到政企安全、数字城市等范畴。
值得一提的是,数字化作为今世最重要的展开趋势,推动数字化转型展开已成为政府和工业界共同一致。“加速数字化展开、建造数字我国”被列入“十四五”《规划大纲》上升成为国家战略,我国现已进入数字年代,建造数字我国成为展开的新潮流。数字化技能是一把双刃剑,带给咱们夸姣智能日子的一起,也为安全环境带来巨大改变,“安全”要成为数字化的基座,现已成为职业一致。
据《我国互联网展开陈述(2021)》显现,到2020年底,我国网民规划为9．89亿人,互联网普及率到达70．4%,移动互联网用户总数超越16亿,与之相随的是整个工业互联网工业规划、数字经济的腾跃式增加,2020年我国数字经济规划到达39．2万亿元,总量跃居世界第二。
材料来历:《我国互联网展开陈述(2021)》。
无法否定的是,三六零所在的互联网职业展开远景宽广,但竞赛却持续加重。
作为新经济的代表职业,互联网职业用户需求改变快,商业模式立异频频,职业界竞赛持续加重,剧烈的职业竞赛或许会对三六零未来收入发生负面影响,加重其拓宽事务的本钱。若三六零在未来运营过程中,无法适应职业展开趋势,及时采纳恰当的应对办法,将或许导致三六零事务的商业化功率下降,失掉现有商场竞赛优势,然后影响经运营绩。此外,在互联网职业竞赛持续加重的情况下,三六零也或许面对中心技能遭竞赛对手歹意偷盗、内部职工泄密等技能失密危险以及重要知识产权遭到第三方侵权运用或被仿照等被损害的景象,然后影响其技能和品牌的中心竞赛优势,并对运营带来不良影响。
02
备受本钱喜爱
商场远景宽广的互联网商场天然也就招引了不少本钱进场。
要想说谁是互联网商场的“宠儿”,笔者以为三六零必属其间一员。
据企查查官网显现,三六零自成立以来先后取得13轮融资,详细情况如下:
材料来历:企查查官网。
2006年1月,取得由IVP、斯道本钱、IDG本钱、GMO、红杉本钱、鼎晖出资、Joinway Investments Limited出资的A轮1400万美元融资;
2006年5月,取得Matrix Parnters、Weston & Co、VII战略出资;
2006年8月,取得由IVP、斯道本钱、IDG本钱、GMO、红杉本钱、鼎晖出资、Joinway Investments Limited出资的A+轮80万美元融资;
2006年11月,取得由高原本钱、红点创投、IDG本钱、红杉本钱、Matrix Parnters、Weston & Co、VII出资的B轮2500万美元融资;
2010年1月,取得由清科创投、挚信本钱出资的C轮2000万美元融资;
2010年4月,取得IDG本钱、策源创投的432万美元的股权融资;
2011年3月及2012年1月,两次IPO;
2016年7月15日,美股退市;
2016年7月18日,私有化,泰康稳妥、芒果文创基金、云启本钱、招商银行、阳光稳妥、挚信本钱、中信集团、民生银行、红杉本钱、华兴本钱为其股东,融资金额92．02亿美元;
2018年2月,借壳上市;
2018年5月,定向增发;
2021年1月,向股东财通基金、上海世界资管、易方达基金、我国电信、成都产投、银万斯特出资、珠海科创投、我国人寿、聚合本钱、常熟千斤顶厂等定向增发、融资49．3亿元。
由此可见,三六零自成立以来15年时刻累积结束13轮融资,虽大都融资金额尚不清晰,但估计总金额超100亿美元。
从股权结构方面来看,三六零的控股股东为天津奇信志成科技有限公司(直接或直接持股46．39%),实践操控人为周鸿祎,直接或直接持股19．74%。
材料来历:企查查官网。
03
身为原告触及多起诉讼胶葛,面对较大或有危险
据企查查官网显现,三六零因生意合同胶葛等涉诉。
三六零自2014年以来新增逾200封裁判文书,案由多触及生意合同胶葛、生意合同胶葛案子履行和承包合同胶葛等,上述案子别离为162起、45起和15起,其间三六零作为原告/申请人的案子近9成,涉诉金额高达3600．24万元,占比91．79%。
材料来历:企查查官网。
此外,三六零相同因生意合同胶葛等另触及逾百条开庭布告。
三六零案由多触及生意合同胶葛和承包合同胶葛等,上述案子别离76起和7起,其间三六零作为原告/申请人的案子超8成。
数据来历:企查查官网。
此刻会有不少读者疑问,已然三六零触及的数百起诉讼大多作为原告/申请人,那是否就不存在危险呢?
答案是否定的。
关于上述未决诉讼,三六零会针对未决诉讼评价未来判定成果导致的有关危险和不确定性,判别是否需求计提相应的估计负债,这也是或有危险的表现。
值得注意的是,据2021年半年度陈述显现,北京爱奇艺科技有限公司以三六零损坏原告商业模式,构成不正当竞赛为由,向北京市海淀区人民法院提起诉讼并已被受理,诉讼标的3000万元,但该案没有结束。若三六零败诉,则会呈现较大或有危险。
材料来历:三六零2021年半年度陈述。
归纳来看,尽管三六零是我国最大的互联网和移动安全产品及服务提供商,所在的互联网职业展开迅猛,远景宽广,备受本钱喜爱,但作为新经济的代表职业,互联网职业用户需求改变快,商业模式立异频频,职业界竞赛持续加重,在此布景下或许面对中心技能遭竞赛对手歹意偷盗、内部职工泄密等技能失密危险以及重要知识产权遭到第三方侵权运用或被仿照等被损害的景象;一起运营收入增加的一起,重要盈余目标均近“腰斩”,深陷“增收不增利”怪圈;叠加三六零新增数百起诉讼胶葛,虽大多作为原告,但仍面对较大或有危险,若与爱奇艺胶葛的案子败诉,则会面对巨额补偿。毋庸置疑的是,上述要素短期内不行消除,三六零未来事务的展开必将受此限制。
跟着一系列职业利好方针的发布,三六零有望搭乘“方针盈利”快车,持续领跑“千亿级”政企安全赛道。
